金融机构

投资银行

公司通过向公众发行证券(股票、债券等)来筹集资金,投资银行(Investment Bankers)在证券发行、利率等方面为公司提供建议,并在一级市场(Primary Market)销售证券。随后投资者可以在二级市场(Secondary Market)买卖证券。

1933 年,美国银行法 Glass-Steagall Act 规定,投资银行和商业银行必须相互独立。

1999 年,Glass-Steagall Act 被废除,商业银行开始通过收购兼并提供投资银行服务,如大通曼哈顿收购 J.P.摩根组建摩根大通,花旗收购所罗门美邦。欧洲大部分地区没有商业银行和投资银行强制分离的要求,因此瑞士信贷、德意志银行、汇丰、瑞银等一直都是全能型银行。

2008 年,华尔街多家投行因支持大量抵押贷款而遭受巨额损失,要么倒闭,要么并入或重组为商业银行:贝尔斯登并入摩根大通,美银和美林达成收购协议,雷曼兄弟倒闭,高盛和摩根斯坦利转型为传统商业银行。投行转为商业银行后,它们将受美联储等部门监管,必须遵守资本充足率方面的规定,好处是可以获得银行存款、从美联储紧急借款等。

风投

大型公司通过投行在股市、债市筹集资金,初创公司则通过银行贷款、风险投资(Venture Capital)获取资金。聚焦于非上市公司的股权投资被称为私募股权(Private Equity)投资。