适用于普通人的朴素投资方法

普通人投资的几个基本原则：

• 分散投资，靠资产配置而不是盲目押注于一只股票
• 不懂不做，资本市场的水很深
• 不用杠杆，不借钱投资
• 不用期权

次要原则：

不要迷信任何一种估值方法，PE, PS, PB, ROE 等。任何一种估值方法都有适用性与局限性。不要在你不了解其局限性前，很可能只看到它的好处、带给你的利益，而不知道其危害。

你看到的信息别人也看到了，不会有什么信息只有你看到了而其他人没有看到。有些信息、数据只是别人想让你看到。不要轻信于人，也不要轻信媒体。媒体的作用是吸引消费者的关注，而不是帮助你投资。

市场上什么声音都有，什么策略都有行得通和行不通的时候，只有一个人为你的行为和结果负责，那就是你自己。

投资回报

Jeremy Siegel 《股市长线法宝》提供的数据：

资产	1802-2012 年历史回报（扣除通胀后）
美国股票	6.6%
美国长期政府债券	3.6%
美国短期政府债券	2.7%
黄金	0.7%
美元现金	-1.4%

生命周期投资指南

犹太教法典《塔木德》（Talmud）中，以撒教士（Rabbi Isaac）曾说，一个人应该永远将自己的财富分为三个部分：

• 1/3 用来购买土地
• 1/3 用来购买商品，经营生意
• 1/3 放在手头随时可用

《漫步华尔街》一书提供了一个生命周期投资指南。

25-35 岁：

• 股票 70%
• 债券 15%
• 房地产 10%
• 现金 5%

35-45 岁：

• 股票 65%
• 债券 20%
• 房地产 10%
• 现金 5%

45-65 岁：

• 股票 55%
• 债券 27.5%
• 房地产 12.5%
• 现金 5%

65 岁以后：

• 股票 40%
• 债券 35%
• 房地产 15%
• 现金 10%