风险

2022 年 3 月 2 日,俄罗斯最大银行联邦储蓄银行(Sberbank)在伦敦股价暴跌 98%,股价跌到最低为 1 美分。

2022 年 3 月 3 日,贝莱德决定将公司所有基金持有的俄罗斯股票市值全部归零,导致该公司旗下包含俄罗斯股票的基金净值大变。比如 iShare MSCI Russia ETF (ERUS) 的净值在一夜之间下跌 96%,从 0.93 美元下跌到 0.06 美元。

1998 年俄罗斯政府在债务上违约后,股票投资者按实际价值计算损失了 75%。

按价值计算,1900 年俄罗斯拥有世界第五大股票市场,但在 1917 年发生十月革命后,所有价值都消失了。

按价值计算,1900 年德国拥有世界第三大股票市场,但投资者随后在两次世界大战和 1922-1923 年的恶性通胀期间遭受三轮巨大实际损失。

股票下跌不是风险

巴菲特:如果下个月市场下跌 50%,你问伯克希尔是不是情况更好了,我们会告诉你,若真的下跌 50%,伯克希尔的情况会更好。因为我们是股票的长期买方。

一些案例

老人炒股欠券商 1,000 万

2022 年 1 月,中国裁判文书网上有一份判决书,广州一老人融资融券炒股,赔光本金并倒欠券商 1,000 多万。

2017 年,老人在券商开了融资融券,授信 6,600 万(估计自有资金在 5,000 万左右)。2018 年 2 月 1 日,收盘时老人使用了 3,335.5 万融资额度,维持担保比为 128%。维持担保比的意思是股票账户里(现金 + 市值) / 融资额度,因此当日账户总资产为 3,335.5 × 128% = 4,269.4 万。

因维持担保比不足 130%,券商通知老人追加保证金,如果维持担保比例低于 110%,券商将强行平仓。按判决书,老人倒欠券商 1,026.4 万元,因此可以推测过程:融资 3,335.5 万,欠 1,026.4 万,说明强平所得为 3,335.5 - 1,026.4 = 2,309.1 万。亦即,从 4,269.4 万到 2,309.1 万,跌幅为 46%,大约 6 个跌停。

港股打新赔百万港元

2022 年 1 月,金力永磁在港 IPO,首日破发,收跌 16.67%。因申购人少,打一手中签率为 100%。港股打新分甲乙组,申购金额不足 500 万港元在甲组,500 万以上进乙组。金力永磁打新,乙组一共有 31 人申购,最高申购 100 万股,价值 3,380 万港元,首日收盘时赔 560 万,若是 10 倍杠杆打新,本金只有 300 多万,一次全部赔完并倒欠券商 200 多万。