股票交易

按股东权益分类

普通股(Common Stock)

上市交易的流通股。

优先股

有优先权的股票,其性质介于股债之间。清偿优先权低于债权,高于普通股。

库存股

公司回购后,尚未注销或重新出售的股份。

资产负债表上,库存股以负数形式列为一项股东权益(Shareholder’s Equity)。

股票期权

科技和互联网公司常给员工发放股票期权作为激励。

RSU (Restricted Stock Unit)

RSU 即受限股票单元,员工在工作满约定年限后,拿到被分配(vest)的股票,即可交易变现。RSU 在分配的时候,员工就获得了现金价值,因此需要交税。一般公司在分配时,会扣除相应的股票作为税款。

RSU 的分配方式有很多,例如分四年给,第一年到期后拿到 25%,之后三年每个月拿到剩余的 1/36。

Stock Option

期权,赋予员工以固定价格购买股票的权利。例如:

创业公司发 Stock Option 主要分两类:

按上市区域分类

A 股

A 股即人民币普通股票。在沪深交易所上市的公司,以人民币报价、结算。

B 股

B 股又叫人民币特种股票(Domestically Listed Foreign Investment Shares),以人民币报价,用外币结算。上海 B 股以美元结算,深圳 B 股以港元结算。B 股诞生于 1992 年,是特殊年代的产物,2000 年后就没有 B 股上市了。

H 股(H Share)

在中国内地注册,香港上市股票。起初这些公司都有官方背景,通常为国企,如建行、工行、中石化等,所以 H 股也叫国企股。后来一些没有官方背景的民企也在香港上市,如万科、比亚迪、民生银行、海通证券等。同时发行了 A 股和 H 股的公司被叫做 AH 股

红筹股(Red Chips)

红筹股这个词最早出现在 1992 年,指在香港或海外注册,但有内地官方背景的企业。例如中移动、联通、中海油、中海外发展、中信等。

中概股

中概股通常指在美国、香港上市的中国科技、互联网企业,如腾讯、阿里、百度等。

按股票标识分类

@fs-5 ST

ST (Special Treatment) 表示特别处理,指上市公司连续两年亏损,股票可能存在退市风险。

@fs-5 N

当日上市新股,会在股票代码前加 N 表示新上市。

@fs-5 XR, XD, DR

@fs-5 港股股票标识

@fs-5 W

W (Weighted Voting Right) 表示同股不同权,如美团-W,小米集团-W,快手-W 等。

@fs-5 S

S (Secondary Listing) 表示第二上市,如阿里巴巴-SW,京东集团-SW 等。

按股票特色分类

@fs-5 蓝筹股

赌场里面筹码分几种颜色,最大面值的就是蓝筹(其次为红色、白色)。股市借用这个术语,把大市值、绩优股称呼为蓝筹股。

@fs-5 白马股

业绩优良,回报率高的股票。

股票交易

市价单与限价单(Market Order vs. Limited Order)

市价单(Market Order)是为了快速达成交易,限价单(Limited Order)则限定了达成交易的最高值或最低值。如果着急出售证券而不顾及价格,可选择市价单 — 在市场价格剧烈变化时会承担相当大的风险,因为交易金额可能远远超过心理价位。

前复权与后复权

前复权是以现在的价格为基准,对之前的股价进行递推,把之前的派息、送股全部减掉;后复权是以发行价为基准,把派息、送股等等都加上。对高分红公司,如果使用前复权计算,会导致看到早期股价为负值。

复权后价格 = 复权前价格 ×(1 + 流通股份变动比例)+ 现金红利

IPO(Initial Public Offerings)

IPO 意思是首次公开发行股票,是指企业第一次通过证交所将它的股份向公众出售。

IPO 对应一级市场,多由券商来承销发行。所谓承销发行,是指企业向券商支付酬劳,由券商代理帮助其股票发行,并由大众购买;若大众申购数量不足,余下的股票份额由券商买入。

企业在 IPO 之后可以通过再融资的方式从公众凑集资金。

独董

全称独立董事(Independent Director),即不在公司任职,不参与具体事务,没有公司股票,能为公司出谋划策。独董的义务是加强企业内部控制,利用角色上的独立性不受利益牵制,在股东会时能勇于保留意见或反对意见。

多头与空头

表示上涨,表示下跌。多头指认为股价要上涨,而积极买入并持股的投资者;空头指认为股价要下跌,而卖出或持币观望等待下跌的投资者。

牛市与熊市

牛市股价上涨,大多数投资者都赚钱;熊市股价下跌,大多数投资者都亏钱。

仓位、开仓、满仓、空仓、平仓、爆仓、穿仓

「仓位」指投资者股票账户中的现金与股票市值的关系。

当所有现金都买入股票,称为「满仓」;反之,若账户中没有股票,只有现金,称为「空仓」。

无论做多或做空,下单买卖就叫「开仓」。

多头将持有的股票卖出,或空头买回之前所卖出的股票,就叫「平仓」。

若所持资金无法继续开仓,就叫「爆仓」。

通过融资交易的账户,若平仓后还倒欠期货公司或证券公司钱,就叫「穿仓」。

买一和卖一

股票买卖,需要买家和卖家报价,双方都会报出自己的委托价。出价最高的买家,和出价最低的卖家,有最优先的权利,然后依次排队。在所有报价中,买卖最接近的价格,买的就叫买一,卖的就叫卖一

K 线图

K 线图是反映价格在某一时间周期内波动情况的图表,由开盘价、收盘价、最高价、最低价 4 格要素构成。若当日收盘价高于开盘价,说明价格上涨;反之,若收盘价低于开盘价,说明价格下跌。

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在 K 线图的下方,有反映成交数量的成交量图 (VOL)。成交量以单边计算,即成交量 = 买入量 = 卖出量。

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对数坐标系(Logarithmic Axes)

对数坐标系是将普通的直角坐标系上的坐标值转为为其对数形式,如 (x,y) 变为 (logx,logy),例如 (10,1000) 变为 (1,3)。对数坐标系在图形上有压缩巨大数值的作用,能更好的反应股票的实际盈亏。

在股票 K 线图中,普通坐标系和对数坐标系的区别:假设股票连续上涨,从 5 元涨到 11 元,每天涨 1 元,在普通坐标系中画出的是 6 条一样长的阳线;而在对数坐标系中,由于第一根阳线从 5 元涨到 6 元,涨幅为 20%,最后一根阳线从 10 元涨到 11 元涨幅为 10%,最后一根阳线是第一根的一半。

MA (Moving Average) 移动平均线指标

MA (Moving Average) 移动平均线指标,简称均线。是一种趋势跟踪工具。

再融资

A 股融资分为 IPO 和再融资。再融资包括:

  1. 增发(公开增发、定向增发)
  2. 配股(有偿配股、送股)
  3. 可转债

以 2016 年为例,A 股约 2 万亿融资总额:

  1. IPO:1,496 亿,占比 7.5%
  2. 定增:18,000 亿,占比 90%
  3. 配股:176 亿,占比 0.9%

定增

定增分为两类:

  1. 用资产购买增发股份(7,111 亿),对应资产重组、借壳上市等。
  2. 用现金购买增发股份(10,898 亿),对应资产重组后的配套融资,定增基金主要投这个。

许多公司融资后没有投入生产,而是买理财投资了,因此 2017 年证监会提高了定增限制。

配股

2016 年定增的量是 IPO 的 10 倍,配股占比微不足道,是因为 IPO 和配股对财务指标有要求和限制,定增则没有门槛

配股非常无耻,如果投资者参与就要再出钱购买;如果不参与,你的股票就会因除权而贬值。配股通常是利空,如果不想参加就要在股权登记日前卖出股票,否则就要准备钱来认购配股。