虎吃海喝评海底捞

海底捞正在走向最坏的情况:流动性危机。现金虽然有 65 亿,但银行借款 + 债券有 75 亿。抛去减值,海底捞去年下半年亏了 6-7 亿,要知道,今年前 3 个月比去年下半年更差。3 月份翻台率只有 1.5,去年下半年可是 3.0。照这么算,今年上半年就得亏 10 亿+,如果继续现在这个疫情情况,全年亏 30 亿很轻松。65 亿的现金,能撑多久?问题是还有 75 亿负债。还记得 11 月底的配股吗?现在看,是不得不配股了,否则现金流可能会出问题。如果是这样,海底捞还得配股。

大家不要觉得这是天方夜谭,我说两个事,一是海底捞有 30 几亿银行贷款是一年内到期的,当然海底捞可以续借或者替换,但成本一定会上升。第二是债券投资人是最敏感的,看看海底捞债券价格,已经反应了债券投资人对风险的看法。(2022 年 3 月)

最后更新于 2022-03-24