主权财富基金

2021 年 7 月，全球主权财富基基规模：

• 挪威政府养老基金（1.3 万亿美元）
• 中国中投公司（1 万亿美元）
• 科威特投资局 KIA（7,000 亿美元）
• 阿联酋阿布扎比投资局（6,500 亿美元）
• 香港金融管理局（5,800 亿美元）
• 新加坡政府投资公司（5,500 亿美元）
• 新加坡淡马锡控股私人有限公司（4,800 亿美元）
• 沙特公共投资基金（4,300 亿美元）
• 中国社会保障基金（3,700 亿美元）
• 阿联酋迪拜投资公司（3,000 亿美元）

中国中投公司

中投成立于 2007 年 9 月，组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资。国家初始投入资金约 2,500 亿美元，到 2021 年中资产规模超过 1 万亿美元。

• 中投国际：公开市场投资
• 中投海外：对外直接投资
• 中央汇金：境内国有金融股权管理

境外投资组合：股票占比 46%，固收 15%，另类资产 38%，其余为现金等。股票方面，美股占比 51%，非美发达股票 38%，新兴市场及其他占 11%。

中国社会保障基金

中国社会保障基金成立于 2000 年，2017 年资产规模 2.2 万亿，年均投资回报率 8.44%，累积盈利 1 万亿元。除 2008 年小幅亏损 6.8%，其余年份均有盈利。

• 银行存款和国债投资：不低于 50%（存款不低于 10%）
• 证券投资基金、股票：不高于 40%
• 企业债、金融债：不高于 20%
• 信托贷款投资：不高于 10%

2017 年总资产 2.2 万亿，交易额只有 10 亿（万分之 4.5）。围绕价值中枢，做大的波段操作，不 care 中间小幅波动。

@c 注：我们交的社保，是归属地方政府的社会保险基金；而社会保障基金的钱则主要从彩票款、中央拨款和国有股划转等。两者不是一回事。

科威特投资局（KIV）

1953 年，科威特投资委员会成立，总部设在伦敦，最初设立宗旨是对石油收入进行有效投资并减少对单一石油资源的依赖。1976 年，成立下一代储备基金（未来基金），规定每年将本国石油收入的 10% 注入该基金。1982 年，科威特投资局正式成立，主要负责管理国家储备基金、未来基金以及受财政部委托管理的其他资金。

2020 年，科威特财政大臣称，「过去五年里，未来基金收入的增长超越科同期的石油总收入（注：约合 2,210 亿美元）。」未来基金作为世界上最早、财力最雄厚的基金之一，持有世界各地港口、机场和配电系统的股份。