先买后付(BNPL)是什么?

先买后付类似信用卡,近年来在线支付的先买后付(Buy Now, Pay Later)服务逐渐兴起。

先买后付的玩家

  • PayPal
  • 瑞典 Klarna
  • 澳大利亚 Afterpay
  • 美国 Affirm

堪萨斯城联储援引麦肯锡统计的消费者贷款池数据报告称,过去两年,由于金融科技公司纷纷开始提供 BNPL 产品,传统银行每年损失达到 80-100 亿美元营收,BNPL 消费模式之下的金融产品已经对银行盈利水平造成了剧烈冲击。报告称,BNPL 还可能冲击 Visa 和万事达等老牌金融服务公司的盈利。

PayPal

2020 年 8 月,PayPal 推出 Pay in 4 服务,为美国客户提供无息分期付款服务,允许客户分四次免息分期付款。PayPal 当前市值 2,217 亿美元。

PayPal 首席执行官 Dan Schulman 接受媒体采访时透露,其中一个表明 BNPL 产品使用率持续增长的迹象是:在 2021 年黑色星期五购物节期间,PayPal 的 BNPL 产品交易量同比飙升近 400%。「我们仅在黑色星期五当天就完成了 75 万笔 BNPL 交易。」 Schulman 表示。

Affirm

2021 年 1 月,Affirm 在纳斯达克上市,发行价 49 美元,首日股价大涨 98%,收盘价 97 美元。当前市值 279 亿美元。美国市场的先买后付服务主要对商家而非用户收费。Affirm 主要有两类产品:第一类利率为 0,但向商家收取较高手续费;第二类收取商家手续费,也向消费者收取利息,年化利率不超过 30%。

Affirm 的创始人是 Max Levchin,他是所谓的 PayPal 黑帮核心成员。Max 在 PayPal 上市后退出,进行过多次创业,包括 Yelp 和 Slide。2012 年,Max 创办了 Affirm。

Shopify 旗下的支付工具 Shop Pay 支持分期付款,其底层是 Affirm 的服务。

Klarna

Klarna 有两款主打产品:

  • Pay in 4:分四期支付,购买时支付第一期,之后每两周为一期
  • Pay in 30:购买时无需支付,30 天内付清款项

Klarna 也提供传统的付息产品,借贷周期 6-36 个月,标准年化利率为 20%,最高年利率 30%。Klarna 估值约为 460 亿美元。

2021 年 10 月,Klarna 和 Stripe 合作,通过 Stripe 的支付网络接受美加消费者的分期付款。

Afterpay

2021 年 8 月,Square 表示将 290 亿美元收购 Afterpay。消息发布后,Square 股价大涨 10%,Afterpay 股价暴涨 30%。计划将于 2022 年一季度完成交易,Afterpay 股东将持有合并后公司 18.5% 的股份。Afterpay 两位创始人会分别获得大约 25 亿美元。2020 年,腾讯向 Afterpay 投资 3 亿美元获得 5% 股份,此次交易腾讯将获得 17 亿美元收益。

先买后付的问题

据 9 月外媒的数据,约 1/3 的美国消费者在 BNPL 模式下未能如期完成付款。

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